Resposta curta: Não, não deve. Os óleos pesados atraem demasiada sujidade, grão e sujidade que danificará a vida útil da sua corrente.
Precisa de um lubrificante leve que o pavoneia no interior da corrente, em vez de simplesmente revestir a parte externa da corrente.
Um bom lubrificante portador de Teflon como o Teflon da Linha de Acabamento funciona bem, dura um bom tempo e não apanha sujidade quando aplicado correctamente. A utilização de algo assim prolongará a vida útil da sua corrente.
O óleo de engrenagem é demasiado espesso, e concebido para uma maior produção de calor do que o que se obtém numa bicicleta movida a pedal. Depende do calor do motor, e as engrenagens movimentam-se a alta velocidade para produzir fricção suficiente para reduzir a viscosidade do óleo para ser suficientemente fino para fluir como um bom lubrificante.
Seria melhor do que nada, mas dificilmente uma boa escolha.